La Reserva Federal fue casi un\u00e1nime en su decisi\u00f3n el mes pasado de dejar sin cambios su programa de compra de bonos, pero dej\u00f3 un amplio margen para que en el futuro los funcionarios decidan si se deben realizar cambios y cu\u00e1ndo, seg\u00fan las minutas de la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del banco central. \u201cTodos los participantes\u201d en la sesi\u00f3n acordaron que la Fed deber\u00eda comprometerse en mantener el programa hasta que haya \u201cun progreso sustancial adicional\u201d hacia los objetivos de la entidad para la econom\u00eda. Y \u201ccasi todos\u201d favorecieron mantener intacta la combinaci\u00f3n actual de activos comprados, en vez de centrarse, por ejemplo, en bonos del Tesoro a m\u00e1s largo plazo, como han defendido algunos analistas, seg\u00fan las minutas que ayer se publicaron. Pero en t\u00e9rminos de c\u00f3mo analizar cu\u00e1ndo se ha logrado \u201cun progreso sustancial adicional\u201d, \u201clos participantes comentaron que este juicio ser\u00eda amplio, cualitativo y no se basar\u00eda en criterios num\u00e9ricos o umbrales espec\u00edficos\u201d. Esa descripci\u00f3n podr\u00eda ofrecer a las autoridades del banco central una amplia libertad para comenzar a contemplar cambios en el programa de compra de bonos en los pr\u00f3ximos meses si, por ejemplo, la distribuci\u00f3n de una vacuna contra el coronavirus conduce a una recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s r\u00e1pida de lo esperado. El \u00fanico requisito que acordaron fue la necesidad de dar se\u00f1ales de su posici\u00f3n en ese debate \u201cmucho antes del momento\u201d en que la recuperaci\u00f3n podr\u00eda justificar un cambio en los US$120 millardos en compras mensuales. (El Peri\u00f3dico 07.01.21)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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