La econom\u00eda mundial frenar\u00e1 su ritmo de expansi\u00f3n en la segunda mitad del a\u00f1o como consecuencia del impacto de las condiciones de financiaci\u00f3n m\u00e1s restrictivas por la subida de los tipos de inter\u00e9s y el efecto de las recientes turbulencias financieras, seg\u00fan la agencia Moody’s, que anticipa incluso \u00abrecesiones suaves\u00bb para Estados Unidos, Alemania y el Reino Unido, adem\u00e1s de se\u00f1alar la incertidumbre en torno a la recuperaci\u00f3n de China. \u00abA medida que los tipos de inter\u00e9s de los bancos centrales se acercan a sus m\u00e1ximos para este ciclo en la mayor\u00eda de las econom\u00edas avanzadas y emergentes, los costes de endeudamiento m\u00e1s altos y los pr\u00e9stamos m\u00e1s estrictos ahora est\u00e1n impregnando las condiciones crediticias y frenando la inversi\u00f3n, el consumo y el empleo\u00bb, se\u00f1ala Moody’s, advirtiendo de que esto \u00abconducir\u00e1 a un cambio a la baja en la actividad econ\u00f3mica en la segunda mitad del a\u00f1o\u00bb. A pesar del empeoramiento de las condiciones anticipado, la agencia destaca que las principales econom\u00edas del G-20 han demostrado hasta ahora ser resistentes al ciclo de ajuste gracias a la recuperaci\u00f3n en curso tras la pandemia y al reequilibrio de la demanda y la oferta en el mercado laboral y de bienes, as\u00ed como por la diferente sensibilidad a las subidas de los tipos de inter\u00e9s entre sectores. De tal manera, las actividades de servicios como los viajes, el turismo y el entretenimiento contin\u00faan benefici\u00e1ndose de la reapertura y la normalizaci\u00f3n, mientras que el exceso de ahorro acumulado durante la pandemia tambi\u00e9n ha permitido a los hogares mantener el consumo a pesar de la erosi\u00f3n del poder adquisitivo por la inflaci\u00f3n. Sin embargo, Moody’s espera que el lastre de unas condiciones financieras m\u00e1s estrictas contin\u00fae creciendo y eventualmente se ampl\u00ede al sector de servicios, debilitando el crecimiento econ\u00f3mico general, que podr\u00eda incluso caer m\u00e1s a\u00fan si los bancos centrales se ven obligados a endurecer a\u00fan m\u00e1s la pol\u00edtica para controlar la inflaci\u00f3n. En este sentido, destaca que los precios m\u00e1s bajos de los alimentos y la energ\u00eda y los efectos base han aliviado la inflaci\u00f3n general al tiempo que la tasa subyacente comienza a estabilizarse, lo que indica que los efectos de segunda ronda est\u00e1n comenzando a desvanecerse, lo que implica a su vez una buena noticia para los bancos centrales. No obstante, la inflaci\u00f3n general y la subyacente se mantienen muy por encima de los rangos objetivos en varias de las principales econom\u00edas avanzadas y de mercados emergentes, por lo que Moody’s prev\u00e9 que los bancos centrales mantengan una postura de pol\u00edtica monetaria restrictiva hasta 2024. (eleconomista.net 01.06.23)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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