Ni la recompra ni la emisi\u00f3n de deuda han hecho que el indicador de riesgo pa\u00eds de El Salvador baje, al contrario est\u00e1 m\u00e1s arriba que los d\u00edas en que se hicieron esas transacciones financieras. El indicador de riesgo pa\u00eds que se obtiene por el indicador de riesgos de mercados emergentes (EMBI) elaborado por JP Morgan, es el reflejo de la percepci\u00f3n de los inversionistas (de bonos); es as\u00ed que entre m\u00e1s alto est\u00e9 el indicador, mayor es la percepci\u00f3n de riesgo. El Salvador ha llegado a estar hasta arriba de 35.12 % en julio de 2022, hab\u00eda logrado una curva descendente desde inicios de 2023 e inici\u00f3 2024 con 6.87%. Cuando el 8 de abril el gobierno anunci\u00f3 que recomprar\u00eda parte de la deuda de 2025, 2027 y 2029 el EMBI rondaba el 6.14%, el ministerio de Hacienda a\u00fan no hab\u00eda dicho de cu\u00e1nto ser\u00eda la recompra, ni de d\u00f3nde obtendr\u00eda los fondos para tal fin. Un d\u00eda despu\u00e9s se conoci\u00f3 que har\u00edan una emisi\u00f3n de deuda internacional. Los economistas y bancos de inversi\u00f3n ya hab\u00edan advertido que el mercado a\u00fan estaba muy caro para El Salvador, ya que el riesgo pa\u00eds segu\u00eda alto. Solo para comparar, el indicador para pa\u00edses vecinos es de 1.97 para Costa Rica; 2.06 para Guatemala, 3.63 Honduras y 2.63 Panam\u00e1. Para El Salvador ser\u00eda caro porque a ese EMBI de 6.14 habr\u00eda que sumarle la tasa de bonos del tesoro de EUA a 10 a\u00f1os, para calcular a cu\u00e1nto le iban a prestar los mercados. Y as\u00ed fue, El Salvador sali\u00f3 a los mercados internacionales a buscar $1,000 millones a una tasa de 9.5%, pero tuvo que bajar el precio, por lo que la tasa impl\u00edcita que pag\u00f3 fue del 12%. De las m\u00e1s altas del mercado. Despu\u00e9s de esas transacciones de emisi\u00f3n y recompra de deuda el EMBI de El Salvador volvi\u00f3 a subir y hasta el 3 de mayo estaba en 7.20%, 1.06 m\u00e1s que cuando anunci\u00f3 la recompra. (eleconomista.net 6.05.24)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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