Los mercados monetarios se preparan para una pol\u00edtica cada vez m\u00e1s restrictiva por parte del Banco Central Europeo (BCE), apostando a que las tensiones geopol\u00edticas complicar\u00e1n su lucha contra la inflaci\u00f3n y mantendr\u00e1n las presiones sobre los precios lo suficientemente persistentes como para elevar la tasa de dep\u00f3sito de referencia hasta casi 3.0% a finales del 2027. Se espera que el BCE suba las tasas en septiembre, tras el aumento de junio destinado a contener las presiones sobre los precios desencadenadas por la crisis energ\u00e9tica provocada por la guerra entre Estados Unidos (EU) e Ir\u00e1n. Los analistas afirman que no son solo los elevados precios del petr\u00f3leo, que cotizan por encima de los 90 d\u00f3lares el barril, lo que mantiene en vilo a los inversionistas, sino tambi\u00e9n el riesgo de una menor disponibilidad de combustibles refinados, las escasas reservas de gas de la zona euro y un conflicto que podr\u00eda prolongarse m\u00e1s all\u00e1 de las elecciones de mitad de legislatura de EU en noviembre. Esto se refleja en los mercados de tasas de inter\u00e9s, donde, adem\u00e1s del aumento previsto para septiembre, que situar\u00eda la tasa de dep\u00f3sito en 2.50%, las apuestas por un endurecimiento adicional est\u00e1n cobrando impulso. Los mercados descuentan una probabilidad de aproximadamente 25% de que la tasa de dep\u00f3sito del BCE alcance 3.0% en marzo del 2027 y de alrededor de 60% para septiembre. Hace apenas un mes, no descontaban ninguna probabilidad de que se llegara a 3.0% en marzo. Los analistas se\u00f1alaron que resulta llamativo que las apuestas por un alza de r\u00e9ditos se mantuvieran incluso cuando el petr\u00f3leo retrocedi\u00f3 desde el m\u00e1ximo de 120 d\u00f3lares alcanzado en abril y las primas f\u00edsicas del Brent se desplomaron de 40 a 7 d\u00f3lares, lo que sugiere que los operadores segu\u00edan preocupados por la inflaci\u00f3n y la reacci\u00f3n del BCE, incluso ante un retroceso del petr\u00f3leo. (eleconomista.com.mx 24.08.26)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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