Relajar demasiado rápido las tasas puede desanclar expectativas en América Latina: FMI

Si los bancos centrales de las principales economías de América Latina relajan demasiado rápido la política monetaria, pueden poner en riesgo la credibilidad que construyeron en las últimas décadas, advirtieron investigadores del Fondo Monetario Internacional (FMI). “Una política monetaria inesperadamente expansiva puede tener efectos negativos mucho más fuertes dando lugar a un desanclaje de expectativas”, subrayaron. Al interior del documento: Anchoring inflation expectations: evidence from Latinamerica during post covid stress test, explicaron que las expectativas de inflación tienden a responder con mayor intensidad en los países de la región ante riesgos de inflación elevada. Esto, como parte de la “memoria inflacionaria” que persiste entre los agentes económicos, consumidores y empresarios que fijan los precios, consignaron. “La política monetaria en América Latina y las perspectivas de muchos de los bancos centrales de la región, está fuertemente influenciada por los episodios de inflación extrema de las décadas de 1980 y 1990. Durante este periodo, Chile, Colombia, México y Uruguay registraron una inflación muy alta y volátil”, señalaron. En el documento, del que son autores Philip Barret; Federico Dueñas y Christopher Evans, explicaron que al paso de estos años, ha quedado claro que una vez alcanzada la credibilidad, los bancos centrales de la región han transitado a un esquema de objetivo de inflación donde la transparencia es fundamental. “La credibilidad es la capacidad del banco central para influir en las expectativas de inflación y esta característica es la que mantiene ancladas las expectativas incluso en episodios de choques inesperados de inflación”. En el documento precisaron que esta credibilidad del banco central se preserva en la medida que hay un proceso de transparencia en la comunicación y rendición de cuentas, donde queda expuesto su compromiso antiinflacionario. “Cuando el banco central tiene un régimen de objetivos de inflación y lo ejecuta en entornos económicos complejos, la transparencia y rendición de cuentas son elementos fundamentales”. (eleconomista.com.mx 27.05.26)