Fed: Compra de bonos dependerá de economía
La Reserva Federal fue casi unánime en su decisión el mes pasado de dejar sin cambios su programa de compra de bonos, pero dejó un amplio margen para que en el futuro los funcionarios decidan si se deben realizar cambios y cuándo, según las minutas de la reunión de política monetaria del banco central. “Todos los participantes” en la sesión acordaron que la Fed debería comprometerse en mantener el programa hasta que haya “un progreso sustancial adicional” hacia los objetivos de la entidad para la economía. Y “casi todos” favorecieron mantener intacta la combinación actual de activos comprados, en vez de centrarse, por ejemplo, en bonos del Tesoro a más largo plazo, como han defendido algunos analistas, según las minutas que ayer se publicaron. Pero en términos de cómo analizar cuándo se ha logrado “un progreso sustancial adicional”, “los participantes comentaron que este juicio sería amplio, cualitativo y no se basaría en criterios numéricos o umbrales específicos”. Esa descripción podría ofrecer a las autoridades del banco central una amplia libertad para comenzar a contemplar cambios en el programa de compra de bonos en los próximos meses si, por ejemplo, la distribución de una vacuna contra el coronavirus conduce a una recuperación económica más rápida de lo esperado. El único requisito que acordaron fue la necesidad de dar señales de su posición en ese debate “mucho antes del momento” en que la recuperación podría justificar un cambio en los US$120 millardos en compras mensuales. (El Periódico 07.01.21)
